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跟着最赚钱基金经理去投资,公募搏击年底排名

作者: 财经资讯  发布:2019-11-13

图片 1长盛电子信息主题基金经理赵宏宇

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   □本报记者 余喆

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  新浪财经讯 12月10日长盛基金[微博]举办客户交流会之际,新浪财经专访了长生电子信息基金经理赵宏宇,就2015年A股市场走势、未来投资机会及投资选股逻辑等方面了交流。

  股票型基金几乎全军覆没,混合型基金大多靠空仓躲闭股市震荡……三季度的基金市场,亏损是关键词。不过,也有一些基金并不一味空仓沉寂,更不属于因巨额赎回费而一夜暴富,这些基金有勇有谋,进退有度,表现可圈可点。此前界面新闻曾梳理三季度业绩排行榜,对收益突出的基金进行分析,(见10月16日报道《怎么做到的? 震荡市中这21只基金也有较高超额收益》)筛选出四只“实力型”金基。分别是华商新常态(001457)、华泰柏瑞消费成长(001069)、长盛电子信息主题(000063)和华商红利优选(000279)。这四只基金三季度净值增长率大幅超越自身业绩基准。借助季报,我们来看一下这些基金的三季度收益秘诀,并分享它们对后市的观点。

   长盛电子信息主题基金10月份一举反超成为今年以来最赚钱基金,截至10月30日,其年内净值增长率高达129.77%。同样聚焦TMT的长盛电子信息产业基金今年前十月收益率为65.65%,在同类737只基金中排名31位;10月单月净值涨幅更达23.04%。

   制图/韩景丰

  赵宏宇表示:明年股票主题配置思路“成长是主旋律,看好高端制造业、信息现代服务业、节能环保三大行业。同时可沿着三个逻辑到市场上找10倍牛股的投资机会,第一个逻辑我有事儿我要兼并收购,第二我有这东西别人没有,价格在涨,第三,我做这件事儿给你很大的预期,你按照预期来够行,我告诉你我现在没业绩,但是如果看好股价仍然往上飙升。这类机会会给你带来可观的收益和水平,每天千变万化的股价变动离不开这类逻辑。

  在投资策略上,长盛电子信息主题(000063)和华泰柏瑞消费成长(001069)的做法是及时降仓,从成长股中撤离,规避了市场快速下跌的风险。待9月大盘企稳后低位加仓创业板,分享市场反弹收益,近1月收益分别为14.82%和21.04%。季报显示,9月30日两只基金仓位分别达到了75.78%和84.39%。

   长盛基金[微博]坚定看好TMT行业发展前景,在长盛电子信息主题基金经理赵宏宇看来,TMT行业是中国战略新兴产业的驱动力量,未来五到十年具有成长性世界级的中国公司一定会出现在TMT行业中。如果再进一步细分并分析其中的投资机会,电子信息行业重点看好上游IC设计制造和下游消费类电子,还有信息服务及相关软件特别是应用于大数据、存储、云计算以及行业应用服务领域的公司;传媒行业重点看好影视院线、互联网应用、游戏以及广电融合的相关公司;通讯行业重点看好通讯设备、光纤传输、宽带运营以及通讯服务类的相关公司。从以上TMT行业的细分上看,TMT主题投资具有广泛和多样性,深度挖掘细分行业及具有潜力的龙头公司,将会获得非常优异的投资收益。

  □本报记者 黄丽

  以下为对话实录:

  华商新常态(001457)和华商红利优选(000279)同为一名基金经理吴鹏飞管理,两份基金季报内容也大同小异。从净值波动趋势来看,两只基金在整个三季度中都没有采取大幅降仓避险操作,但仍取得了骄人的成绩,分别超越各自业绩比较基准31.06%和19.85%。基金经理在季报中写道:“在 6 月初,基于对风险的认知,我们对产品进行了比较充分的风险防御,同时,在救市阶段,积极参与挽救市场的过程,本产品取得了比较好的超额收益。”

   展望后市,赵宏宇认为市场已经企稳并进入自我修复阶段,不太会出现主升浪的大级别行情,震荡的结构性行情将成为常态。重点关注“十三五”规划的内容、国企改革的实施以及战略新兴产业发展政策,这些也将是今后一段时期持续的热点。以成长型股票为代表的创业板在四季度还是有很大机会。创业板在一定程度上是市场的风向标,尽管一些个股也存在着泡沫,但成长性预期允许泡沫存在,不能用传统的眼光来看创业板的估值。

  尽管公募基金对股市走势的判断分歧较大,但年底排名脚步渐近,为了把握最后两个月的机会,公募基金近期动作频频,提高仓位、再度布局成长股为主的新兴产业。近期排名提升较快的基金经理对中国证券报记者表示,四季度A股震荡向上的概率较大,但没必要紧盯指数,个股行情将更加精彩,配置上钟情于优质成长股辈出的新兴产业。新兴产业通常是景气度较高、比较具备想象空间的行业,这些行业存在一批优质成长股,弹性较大,适合用来“冲刺”。

  选准主题配置是关键  三大逻辑选出10倍牛股

  从上段文字可推测,这两只基金之所以能在股市大跌中脱颖而出,关键在于前期风险防御和后期救市收益。从二季度公布的重仓股明细来看,该基金重仓的大盘股大多为救市主力,如中国石化(600028.SH)以及一些银行股等,风格较为稳健。而从其最新公布的三季度重仓股名单来看,医药类等防御性较强的行业股票成为重点配置对象。

   为了让更多的投资人能够以低成本实现收益最大化,长盛基金向投资者推出0费率购基优惠活动,投资者在长盛基金官网,或是手机客户端金算盘通过基金转换购买长盛电子信息主题、电子信息产业等基金均可享受零费率。

  公募基金“买买买”

  新浪财经:截止2015年12月10日您掌管的长盛电子信息主题今年以来涨幅已超148%,在今年如此大幅震荡的行情下,可见您对市场的把控能力,请谈谈投资经验?

  面对四季度行情,这些绩优基金经理如何看待?接下来他们将做些什么呢?从四份基金季报中可以看到的是,成长股的投资机会又回来了。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  10月28日,沪指全天宽幅震荡,尾盘跳水。盘面上,前期活跃的题材股均有所退潮,各大板块几乎全线下跌,两市1900只个股下跌,全天成交9000亿元,量能萎缩。沪指收报3375.20点,跌幅1.72%,成交3617亿元;深成指报11494.36点,跌幅2.25%,成交5548亿元;创业板指报2485.24点,跌幅3.07%,成交1509亿元。

  赵宏宇:我在想基金来讲,第一要看它的风格,它投哪个方向,是大股还是小股票,取决于基金经理的投资风格。另外是一个马拉松的过程,短期一季度,甚至半年并不决定一个基金的业绩,如果回过头来三年,回过来五年真正业绩跑得好的显然是成长性风格的基金经理。

  华商吴鹏飞认为,经济层面依旧看不到亮点,预期政府在 4 季度明显加大刺激政策力度。态度从三季度的谨慎转为四季度的中性偏乐观。同时,经过调整,很多有成长价值的公司估值已经合理,具备了很好的投资机会。“投资方向,坚定看好成长转型的方向:医药、环保、传媒、消费、旅游、金融服务等行业。同时,关注大宗类的阶段投资机会,适当优化个股品种。”下图为两只基金的前十大重仓股。

  在目前点位回过头来看市场,9月中旬开始,大盘早已在众多投资者的犹疑中开始了一波反弹。深圳一位成功抢到反弹的基金经理告诉记者,本周以来的市场表现显示,前期的快速反弹可能要告一段落。“获利了结是大部分抢反弹者的主要诉求。”

  市场有代表性的一些基金业绩比较好的都是属于成长性风格,大盘风格今年如果你再持有金融地产尽管没有跌,但是回过头来再看如果拿大盘股票的市场收益率 10%以上,20%之间这么一个水平,成长型股票在50%以上,80%、90%到100%的也有三五十支。所以,从去年到今年仍然是以成长性风格为主导的基金,业绩战胜了市场,今年也是如此。

  华商红利优选:

  信达澳银基金认为,市场近期震荡可能加剧。“‘双降’并未带来期望中的喧嚣,市场显得出奇的冷静,也反映出市场存在重重顾虑。在连续反弹后,投资者落袋为安、获利了结、稍事休息的情绪升温成为一件普遍且正常的事情。”

  这几年为什么以电子信息主题股票基金业绩好。为什么喜欢这类行业?这个行业蕴藏着巨大的投资机会,他可以远远领先于市场的。现在是5万亿市值,全市场的11%,这三年涨了四倍。所以,为什么TMT行业好,从过去几年数据上也是概括总结出来的。

  华泰柏瑞消费成长则将目光投向了国企改革。“四季度,新一轮刺激即将展开,国企改革有序推进,十三五规划陆续出台,预计在各类主题刺激下,机构被动提升仓位,市场将会出现不错的反弹。”而从重仓股来看,主要集中在制造业和信息技术行业,下图为该基金三季报前十大重仓股。

  尽管未来反弹可能难有坦途,但部分公募基金正在快速入场,尤其是前期仓位一直较轻的基金,更是直接开启“买买买”的模式,大幅加仓。

  过去从2011年到2015 年四年的时间,你看TMT行业占整个市场市值的比重是逐年在增加的。到2011年也就是六千亿的水平,现在是46000亿,四年之间整个TMT行业翻了四 倍,总市值,当然不是股票价格就翻四倍了,市值翻了这么多,可想而知这个行业一定是你投这个方向的基金那肯定是没错的,就享受这个主题经济,享受这个行业的增长的红利。

  至于以精准踩点清仓和加仓操作而闻名的长盛电子信息主题,虽然三季报中并未提及对四季度的市场展望,但从其重仓股风格切换也可看出,该基金已从今年中期偏向蓝筹转向了新兴成长风格,低位布局电子、信息、传媒(TMT)以及受益于信息技术进步驱动业绩增长的相关行业公司。下图为该基金最新公布的前十大重仓股:

  众禄基金研究中心仓位测算结果显示,上周偏股基金平均仓位自前一周的79.16%上升2.61个百分点至81.77%,这是本月基金加仓幅度最大的一周。537只偏股基金中,有148只仓位基本保持不变,有282只选择加仓,有107只选择减仓。选择加仓的基金占据了主流。

  选股的思路,我也不用多讲了,作为基金来讲,一是要配置,二是个股精选,最重要的第一步就是主题配,我们先选好框架,布好局,其次才是选股。主题框架选好之后,你再甄别个股这是一个常规做的思路。你90%的收益来源于你配置,你长期拿的过程中,10%是你的投机交易,你做了十件事儿做对两三件就不错了,大部分是投机性的今天买,第二天高兴一天,后悔了一个星期,根本就没有获得你期望的收益,因为你是投机行为,如果你是投资行为,你会耐心的去持有。

  根据长盛基金[微博]公司官网所刊文章,赵宏宇认为,以成长型股票为代表的创业板在四季度还有很大机会,创业板一定程度上是市场的风向标,尽管一些个股也存在着泡沫,但成长性预期允许泡沫的存在。“我们也不能用传统的眼光来看创业板的估值,因为市场的运行节奏及资金流向需要我们来准确把握。”

  德圣基金报告也显示,偏股型基金仓位继续回升,扣除被动仓位变化后仍有小幅主动增仓。不同规模基金仓位全部微幅增加,加仓较多的基金以仓位较轻基金为主,重仓和仓位较重的基金微幅加仓。逾七成基金公司加仓,减仓公司中除圆信永丰外幅度均不超过1%。兴业全球、富国等中大型基金公司小幅加仓,英大、中融、东海等中小公司加仓逾5%。

  市场优秀的基金经理一定是股票长期持有的,如果你能拿到十倍的股票或者一看你的组合里收益500%,那是一个非常优秀的基金经理,甚至我们行内经常有句话你曾经拿过什么股票,我曾经配置过什么股票,一看这个基金经理确实是有水平的,当年这个股票是很牛的股票,那个时候他能挖掘出来拿到现在,如果现在有什么热点涨得很高的那属于投机行为。

  黄慧玲界面记者

  北京一位基金经理此前对记者表示,出于对美联储加息预期、国内经济和信用风险、全球经济形势等因素的判断,他对四季度的A股行情极其悲观,仓位一直稳定在七成左右。近日他告诉记者,其管理的基金仓位已经加到上限。“排名压力还是有的,看着别人的净值天天涨,自己心里也很难受。虽然我对A股走势看法仍不算乐观,但这一波反弹值得参与。”

  新浪财经:能拿到十倍的股票是所有投资者的美好愿望,具体如何选牛股,您是否有什么经验可以和大家分享?

  新闻业守望者。关注基金、股市。

  牛基掀起成长风

  赵宏宇:给市场投资机会归因就三条,传统成长型股,通过内生性增长找不到十倍股,如果找到十倍的股票一定变革重生。

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  虽然仓位普遍提升,但基金表现各有不同。观察近一个月来涨幅较大的基金不难发现,这些“牛基”名字多包含“移动互联”、“生态”、“先锋”、“科技”等具有明显成长股风格的字眼。

  第一条十倍股摇篮一定是找兼并收购的,第二找自身禀赋供不应求带来的内生性增长。注意自身禀赋,这个企业,这个上市公司占据了某一个行业的某一个领域,它有一定的壁垒,它做的某一件事儿竞争对手非常少,它有自身禀赋,自身禀赋并不是我们有色、煤炭、有矿,这倒不 是,这个自身禀赋一定是有一定特征的,但是这是在某一个阶段性的。当然,自身禀赋也可以对接我们说的锂,因为新能源行业的发展带来上游锂的增长,拥有锂矿资产的公司价格飙升,也是内生增长的过程,但是因为它有独特的禀赋,所以,这类公司确实是某阶段上表现很牛。所以,要找这类公司也是很重要的投资机会。

  “现在市场跟大跌或单边上涨的时候不同,不能再讲‘仓位为王’,因为你会发现,最近并不是普涨的行情,而是结构性行情,热点不扩散。”北京一位近期业绩优异的基金经理对记者表示,如今选股更加重要。“你满仓的全是涨10%的股票,也跑不过人家六成仓位全是翻倍的股票。我每个月都会观察排在我前后的几个产品,他们的仓位其实并不高,但他们的涨幅足够多,这与他们一直重仓强势股有关。”除了部分遭遇爆炒的“妖股”,对公募基金而言,强势股更多的是指成长股。据透露,该基金经理在短时间内加仓17个点,选股以成长风格为主,最主要的原因还是这类股票弹性较大,上涨更快。

  第三,自身禀赋被预期供不应求的主题投资,有自身禀赋,但是现在没有兑现,被预期将来这个公司会发展得好,将来这个公司的业务模式我们看好,它有什么优点,它有什么样的优势,将来会供不应求。这是主题投资。比如最近你炒什么也好,具体兑不兑现,过去炒可穿 戴,现在炒VR炒什么也好,或者某个公司拍了部电影,据说很火,但是没上影之前我们就有个预期大片带来票房多少,他一定有这样的机会,爆发性,特定领域,特定主题找这样的公司。

  以近期爆红的长盛电子信息主题基金为例,由于提前将仓位降至0.88%,几乎处于空仓状态,该基金完美躲过6月份以来的暴跌。9月,市场箱底震荡,该基果断开始加仓,抓住了9月中旬至今的反弹。长盛电子信息主题三季度报告显示,三季末其股票仓位已经达到79.28%,从前十大重仓股来看,成长风格十分鲜明。精准逃顶、反弹加仓成长股使该基金成功登上同类基金冠军的宝座。

  沿着这三个逻辑到市场上找这类机会会给你带来可观的收益和水平,每天千变万化的股价变动离不开这类逻辑。简单理解:第一个逻辑我有事儿我要兼并收购,第二我有这东西别人没有,价格在涨,第三,我做这件事儿给你很大的预期,你按照预期来够行,我告诉你我现在没业绩,但是如果看好股价仍 然往上飙升。很多创业板的共有独特的技术,技术兑不兑现形不形的成市场现在也看不清楚,未来三年,未来两年的事儿,它也按照预期来走。

  “我认为以成长型股票为代表的创业板在四季度还是有很大机会。”长盛电子信息主题基金经理赵宏宇表示,创业板在一定程度上是市场的风向标,尽管一些个股也存在着泡沫,但成长性预期允许泡沫存在,不能用传统的眼光来看创业板的估值,市场的运行节奏及资金流向需要基金机构准确把握。

  强调慢牛行情 未来五年新经济将进一步引导市场

  摩根士丹利华鑫一位基金经理分析称,目前来看,市场存量资金博弈较明显。一方面实体经济难言乐观,股市仍为市场资金资产配置的主要方向;另一方面,前期高点套牢资金较多,新流入资金可能有限。“未来一段时间,板块轮动行情持续的机会可能较大。我们在坚守优质成长的同时,会适当参与板块轮动的主题投资。”

  新浪财经:您年市场行情可谓波澜壮阔,请赵总给我们总结下今年A股行情,同时谈谈您对明年及未来行情怎么看?

  把握结构性机会

  赵宏宇:回过来反思今年,如果说回顾今年很简单,也没什么太多复杂的,股票市场高振动,高波幅,经历了市场前所未有的一年,对投资人来讲,经验教训也非常多。我想咱们国家的股票市场必须经历的一个阶段,也就是说上半年一个很高的牛市我们认为小牛市也好,但是前提所有指数100%,回过来6月份高企的时候因为一系列的政策或者一系列的原因也好,经历了一个大幅的震荡,经过三轮,到9月初才进行了一次反弹。

  具体到行业,基金经理普遍更看好新兴产业。

  一句话总结今年的行情,高幅震荡,但是经过高幅震荡后市场的格局也进一步优化,每每市场在调整的时候市场结构都会优化。

  国投瑞银新兴产业基金经理孙文龙表示,市场经历6月-8月的大幅回调后,系统性风险已经得到大幅释放。展望四季度到明年上半年,部分优质公司已经具备较强投资价值,主要把握处于成长初期的新兴产业和处于景气拐点的周期性行业的投资机会,看好新能源汽车、基因检测、免疫治疗、教育、虚拟现实等细分子行业。

  简单经验上看,如果明年上证综指仍然在2600点这个位置上震荡盘整的话,不突破2600、2700,2400-2800盘整显然创业板也是平行的,我认为创业板也不会有大的行情,如果创业板加速一定是上证综指,主板一个向上的惯性,之后它俩接近于一样的涨幅之后创业板再加速。

  “我的选股逻辑是一定要在好行业里选好公司,这个好行业一定是具有成长性的行业且符合新兴产业标准。好公司一定是具有独特业务优势且能在一定时间内体现成长性。”赵宏宇表示,信息服务类、消费电子类、通讯服务类、影视传媒类以及医药医疗、新能源、节能环保等都是所说的好行业,其中可以找到很多优秀的投资标的。

  所以,未来明年未来看。我们强调慢牛行情,不要希望涨的太快,希望走出一个慢牛的行情,需要底部盘整一段时间才能确定一个最优化的市场结构,再形成新的一轮向上螺旋式上升的过程。明年股票市场或者未来五年我认为应该是新经济领导,这个跟我们国家的政策肯定是息息相关的。

  大成中小盘混合基金经理魏庆国则表示,四季度主要看好“互联网+”、新兴消费服务以及智能制造等三个方向。“资本市场总是喜欢追逐新热点,所以一定要寻找新变化。”在他看来,虚拟现实产业将是“互联网+”未来的大方向,教育、养老、出境游、美容整形、体育、宠物、基因检测等行业都比较有前景。

  供给侧改革就是一个方向,就是传统产能过剩的行业,钢铁、有色、金属,铝,煤炭、石油那就是关停并转,限制供给,既然市场不需求,又很浪费,又损耗能源,那干脆就减少供给端,包括房地产行业,这样才能把整个传统经济救活,不然膨胀仍然会出现产能过剩,最后整个经济垮下去的风险。

  虽然基金经理们积极参与了市场,但他们对后市仍持有谨慎乐观的态度,且反弹且珍惜。

  未来创新和经济转型升级是我们经济未来的发展方向,整个市场的风格也是偏好这类的新经济,新成长,创新驱动的一个投资风格。我们未来投资的方向就围绕着“十三五”规划建议的内容,这是毋庸置疑的,别无选择,我想市场的演绎也是按照这个方向来走。

  深圳一家大型基金公司投资总监说:“从今年以来的各项经济数据来看,确实表现很弱,实体经济处于低谷。股票在一定程度上反映经济运行的状况,我个人认为不太会出现主升浪的大级别行情,后市可能还是以震荡的结构性行情为主。”

  明年股票主题配置思路:成长是主旋律 看好高端制造业等三大行业

  “时刻要注意市场抛售信号,成长股弹性大跌起来也更快。”前述北京的基金经理坦言,长期持股的做法显然不适合现在的震荡市,为了保存收益,稳住排名,操作上采取“游击战”的方式,以交易性机会为主。

  新浪财经:对于明年,您的股票配置思路如何?具体看好哪些行业?

 

  赵宏宇:明年股票市场的配置思路,成长是主旋律,围绕着“十三五”规划建议作为主要方向,以供给侧改革这样一个拉动经济来找投资方向,就是什么呢?如果哪个公司创造了需求,我认为它生产的产品,生产的服务创造了新需求,那这个公司一定是个好公司,好标的。

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  所以,我觉得三个,第一高端制造业,包括新一代信息技术,有电子,计算机,通讯,这是新一代信息技术,包括大数据、云计算、存储、集成电路等等这些产业,高端装备比如说航天、大飞机、高铁、航天、海工等等,这些都是高端制造业水平的,特别军工产业,这个领域也是高端制造业的一个大方向。

  信息服务里信息化行业的一个应用,政府的信息化,管网信息化,智慧城市,信息经济。信息现代服务业包括刚才我讲的文化娱乐,传媒、大健康、休闲服务、旅游。生活水平提高了都到国外旅游,为什么?第一当然国外没去过,中国现在出境游是全国第一,带动旅游相关产业的发展,它其实表面我们叫旅游,实际就是一个服务。就是现代服务业重要的一个组成部 分,因为围绕着旅游有很多酒店、餐饮、购物、交通,很多产业链都围绕着旅游产业链转的。所以,消费是一个体系,我们到当地还要享受。每个国家把旅游都作为重要的一个支柱产业。日本制造业的国家,其实它非常重视旅游,很多国家把旅游作为重要的外汇收入来源,这是属于现代服务业的部分。

  我们国家很多旅游资源需要深度挖掘,需要对外宣传,另外提高我们的接待水平。包括各种各样的展会都是旅游经济的一部分,各种各样的会议都是旅游 经济,会议经济、展会经济,拉动经济也是非常明显的。台湾如果不开放自由行的话,他们的酒店得拉动GDP0.5个百分点。所以,现代服务业非常重要的一个 投资方向。这也是“十三五”规划的一个重要内容。

  第三个方面,政策扶持的产业,因为我们国家毕竟是计划经济,政府是经济的主导,他的政策方向对经济第一有指引,第二确实拉动非常明显。所以,政府的政策我们不能忽视,一定要重视。政策目前按照“十三五”规划建议里绿色发展主题,新能源、节能环保、国企改革、“一带一路”、军民融合,包括大众创业、万众创新,这些领域是政府扶持的,这是多次国务院会议提出的一个主导。所以,这些方向我们需要去关注,这三大类有很多很多细节的方向,其实按这个主线投的话,显然我觉得是代表了市场的一个主流。

  所以,我这里没有讲什么金融改革,没有讲地产、银行、大金融,我不是不看好,确实我不是那个风格的,我是希望新经济、新方向、新发展,通过创新来作为我的一个投资方向。所以,这就是一个具体方向上的寻找。当然,我说这些内容并不是我一个人的观点,我想在其他方面一些会议或者演讲也会提到这些内容。

  基金经理简介

  赵宏宇,长盛电子信息主题灵活配置混合型基金基金经理,历任美国晨星公司投资顾问部门数量分析师,招商银行博士后工作站博士后研究员。2007年8月加入长盛基金管理公司,历任金融工程研究员、产品开发经理,首席产品开发师,金融工程与量化投资部副总监、长盛上证市值百强交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理等职务。其管理的长盛电子信息主题基金今年以来最高收益已超150%。

 

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