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A股公司万亿资金买理财,超千家公司豪掷近万亿

作者: 理财保险  发布:2019-11-17

摘要:Choice数据显示,今年以来974家A股公司购买了理财产品,规模相当于去年全年的127.5%。披露理财产品到期收益统计的413家公司中,38家公司理财产品到期收益高于上半年净利润。 某上市公司高管指出,上市公司理财资金规模显著增长与实体萎靡、传统行业不景气有...

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近日,*ST川化发布公告称,使用自有资金1亿元购买银行理财产品。

摘要 上市公司利用其闲置资金购买银行理财产品,可以有效地提高资金使用效率,因此,近年来,上市公司购买银行理财产品的规模也不断“水涨船高”,这一情况在今年尤为明显。有业内人士分析称,一些上市公司所属行业不景气,这些上市公司苦心经营产生的ROE还往往不如银行理财产品的收益率,所以有越来越多的上市公司将其闲置资金用来购买银行理财。

  Choice数据显示,今年以来974家A股公司购买了理财产品,规模相当于去年全年的127.5%。披露理财产品到期收益统计的413家公司中,38家公司理财产品到期收益高于上半年净利润。

      数据显示,今年以来974家A股公司购买了理财产品,规模相当于去年全年的127.5%。披露理财产品到期收益统计的413家公司中,38家公司理财产品到期收益高于上半年净利润。

然而,这仅是目前上市公司热衷理财现象的一角。数据显示,今年以来已有超千家上市公司参与购买理财产品,认购理财产品动用资金合计约为8000亿元,同比增长超过40%。

上市公司利用其闲置资金购买银行理财产品,可以有效地提高资金使用效率,因此,近年来,上市公司购买银行理财产品的规模也不断“水涨船高”,这一情况在今年尤为明显。有业内人士分析称,一些上市公司所属行业不景气,这些上市公司苦心经营产生的ROE还往往不如银行理财产品的收益率,所以有越来越多的上市公司将其闲置资金用来购买银行理财。

  某上市公司高管指出,上市公司理财资金规模显著增长与实体萎靡、传统行业不景气有关。此外,银行对公贷款和理财产品收益率“双高”助推上市公司理财资金规模爆发式增长。业内人士指出,银行贷款给上市公司时经常会变相销售理财产品,即提高贷款额度,并要求公司将超出部分购买理财产品,以覆盖利率上升增加的借贷成本,同时满足银行相应的业务指标。

某上市公司高管指出,上市公司理财资金规模显著增长与实体萎靡、传统行业不景气有关。此外,银行对公贷款和理财产品收益率“双高”助推上市公司理财资金规模爆发式增长。业内人士指出,银行贷款给上市公司时经常会变相销售理财产品,即提高贷款额度,并要求公司将超出部分购买理财产品,以覆盖利率上升增加的借贷成本,同时满足银行相应的业务指标。

A股兴起“理财热”

《证券日报》记者梳理发现,截至11月18日,已经有1211家上市公司在今年以来购买银行理财产品,合计认购金额总额已经达到1.37万亿元,无论是上市公司参与的数量还是认购金额总额,均创下近五年来的新高。

  爆发式增长

爆发式增长

10月8日晚间,*ST川化发布公告称,公司于今年9月15日召开 2017年第5次临时股东大会,审议通过了《公司关于增加闲置自有资金购买银行理财产品额度的议案》,同意公司增加6.2亿元的资金额度购买理财产品。未来12个月内,公司购买理财产品资金额度累计不超过9亿元。据公告披露,9月29日,*ST川化使用自有资金1亿元购买银行理财产品,预期年化收益率2.65%。

不过,《证券日报》记者也注意到,上市公司对于银行理财产品的认购热情与银行理财产品的收益率直接相关:三季度以来银行理财收益率持续下降,上市公司的购买热情也迅速遇冷,今年三季度购买理财产品金额仅为3972亿元,尚不足第二季度的8994亿元认购金额的一半。

  据Choice统计,截至9月10日,今年以来已有974家A股公司参与购买理财产品,累计规模9863亿元;去年全年有774家上市公司参与购买理财产品,累计规模7733亿元。换言之,今年以来已有超过29%的A股公司购买了理财产品,且购买规模相当于去年全年的127.5%。

据统计,截至9月10日,今年以来已有974家A股公司参与购买理财产品,累计规模9863亿元;去年全年有774家上市公司参与购买理财产品,累计规模7733亿元。换言之,今年以来已有超过29%的A股公司购买了理财产品,且购买规模相当于去年全年的127.5%。

同一时间,除*ST川化外,江山化工、克明面业、华钰矿业、金麒麟、圣达生物5公司也发布了购买理财产品的公告。其中,江山化工购买银行理财产品5000万元,资金来源为闲置募集资金;克明面业同样也使用闲置募集资金1.1亿元购买了三款“结构性存款”理财产品;华钰矿业与金麒麟也分别使用1亿元和1.4亿元自由闲置资金购买理财产品。

上市公司购买

  Choice数据显示,近年来,上市公司购买理财产品热情高涨。2011年,全部A股公司购买理财产品的金额仅为27.5亿元,2012年上涨至124亿元,2013年暴增至1349亿元,2014年达3473亿元,2015年进一步上涨至5281亿元,2016年年底已攀升至7733亿元。

数据显示,近年来,上市公司购买理财产品热情高涨。2011年,全部A股公司购买理财产品的金额仅为27.5亿元,2012年上涨至124亿元,2013年暴增至1349亿元,2014年达3473亿元,2015年进一步上涨至5281亿元,2016年年底已攀升至7733亿元。

此外,圣达生物拟使用累计不超过1.3亿元暂时闲置募集资金购买保本型理财产品,期限不超过12个月。

A股公司万亿资金买理财,超千家公司豪掷近万亿。银行理财金额逐年增长

  数据显示,年初以来,购买理财产品最多的A股公司为中国神华,3次共买入310亿元;其后的新湖中宝累计购买72次,合计买入175亿元;温氏股份累计购买57次,共计买入164.5亿元。新湖中宝、温氏股份去年也位列排行榜前三。

数据显示,年初以来,购买理财产品最多的A股公司为中国神华,3次共买入310亿元;其后的新湖中宝累计购买72次,合计买入175亿元;温氏股份累计购买57次,共计买入164.5亿元。新湖中宝、温氏股份去年也位列排行榜前三。

大手笔理财的背后

近年来,上市公司对于银行理财产品的喜爱有增无减。一方面,上市公司认购银行理财能够提高资金使用效率,另一方面,短期的银行理财流动性和安全性有保障,且能够为上市公司带来稳定的收益。于是,随着上市公司数量的不断增加,上市公司闲置资金的规模越来越大,上市公司购买银行理财产品的规模也随之“水涨船高”。

  从所属行业来看,制造业公司表现突出。在今年所有购买理财产品的974家A股公司中,692家属于制造业,占比71%,随后是信息软件业的4.8%和批发零售业的7.1%。经统计,制造业A股公司合计买入6244亿元理财产品,相当于买入总额的三分之二。

从所属行业来看,制造业公司表现突出。在今年所有购买理财产品的974家A股公司中,692家属于制造业,占比71%,随后是信息软件业的4.8%和批发零售业的7.1%。经统计,制造业A股公司合计买入6244亿元理财产品,相当于买入总额的三分之二。

数据显示,今年截至10月9日,共有1064家上市公司参与购买理财产品,较去年同期增加364家;认购理财产品动用资金合计约为8000亿元,同比增长超过40%。面对汹涌的理财热潮,上市公司的理财行为与公司业绩成为市场关注的焦点。

《证券日报》记者注意到,近年来上市公司认购银行理财的金额总额逐步攀升,今年以来截至11月18日,已有1211家上市公司在今年以来购买银行理财产品,同比增长近5%,合计认购金额总额达1.37万亿元,同比增长18.61%。毫无悬念,今年以来无论是上市公司参与的数量还是认购金额总额,均创下近五年来的最新记录。

  2017年上半年披露到期收益统计的413家公司中,38家公司理财产品到期收益高于净利润,其中ST明科、贤丰控股、*ST佳电等7家公司依靠投资理财产品“扭亏为盈”。如ST明科上半年实现净利润1481.03万元,而其理财收益高达3115.75万元,相当于净利润的两倍还多。

2017年上半年披露到期收益统计的413家公司中,38家公司理财产品到期收益高于净利润,其中ST明科、贤丰控股、*ST佳电等7家公司依靠投资理财产品“扭亏为盈”。如ST明科上半年实现净利润1481.03万元,而其理财收益高达3115.75万元,相当于净利润的两倍还多。

以温氏股份为例,年初至今公司共累计持有理财产品32个,涉及认购资金近90亿元。而今年上半年,公司营收251.2亿元,同比降11.4%;净利润18.1亿元,同比下滑近75%。

不过,上市公司对于银行理财产品的认购却十分敏感,一旦银行理财的收益率出现比较大幅度的下跌,上市公司对于银行理财产品的认购热情也会随之骤减。今年第二季度和第三季度的数据便十分明显:今年第三季度,银行理财产品发行数量出现萎缩且产品预期收益率持续回落,而上市公司在第三季度认购银行理财的数量为5438份,总金额为3972亿元,而在今年第二季度,上市公司认购银行理财的数量有13225份,认购金额达8994.06亿元。

  主业萎靡银行刺激

主业萎靡 银行刺激

一边是部分公司业绩下滑“爱理财”,另一边却是有公司通过“理财自救”,通过购买理财产品获得收益甚至成为公司业绩的主要来源。以龙源技术为例,半年报数据显示,今年上半年归属于母公司净利润为130万元,但其自今年以来通过购买银行理财产品获得到期收益金额达到804万元。同样,南通锻压今年以来的理财收益高达近600万元,而上半年公司的净利润仅120万元。

进入四季度以来尤甚。近日,融360公布的最新数据显示,上周银行理财收益率下跌0.07个百分点至4.36%,创下了近18个月的新低。反观上市公司的动作:截至11月18日,四季度已经过半,期间认购银行理财的数量仅有1738份,认购总金额仅有1212.54亿元。

  “上市公司购买理财产品不是‘禁地’,募投项目的开展一般有缓冲期,导致资金暂时无法投入使用,或者有时候根据业务结算周期,公司收到客户结算款但还没跟供应商结算,手上有余钱……都可能导致上市公司出现闲置资金,适时理财有利于提高资金使用效率,增加收益。”一位上市公司高管指出。

“上市公司购买理财产品不是‘禁地’,募投项目的开展一般有缓冲期,导致资金暂时无法投入使用,或者有时候根据业务结算周期,公司收到客户结算款但还没跟供应商结算,手上有余钱……都可能导致上市公司出现闲置资金,适时理财有利于提高资金使用效率,增加收益。”一位上市公司高管指出。

上市公司该不该理财

天茂集团斥资533亿元

  该高管告诉记者,上市公司用于投资理财资金主要包括自有闲置和暂时没有明确用途的超募资金。

该高管告诉记者,上市公司用于投资理财资金主要包括自有闲置和暂时没有明确用途的超募资金。“投向方面,十几天、三个月左右的短期理财和半年至一年较长期的理财产品都是主流,前者利率在3%-4%左右,后者大概在5%左右。”

上市公司的“理财热”也引发热议。究其原因,武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新认为,一是今年资金面相比之前明显偏紧,银行理财产品收益率偏高,个别理财产品的年化收益甚至一度突破7%,这个收益让不少上市公司颇为心动;二是手头握有大量募集资金的上市公司找不到好的投资项目,为了在最大程度上维持业绩,必然会选择这种投资方法。

先后认购11只理财产品

  “投向方面,十几天、三个月左右的短期理财和半年至一年较长期的理财产品都是主流,前者利率在3%-4%左右,后者大概在5%左右。”

某装饰行业公司董秘表示,资金使用出现“断层”促使公司购买理财产品由来已久,今年上半年公司理财资金爆发增长更多与实体萎靡、传统行业不景气有关。一些传统制造业、产能过剩的行业,公司辛辛苦苦干一年赚的钱可能还够不上理财收益的零头,甚至出现亏损。这种情况下大手笔进行理财投资能够有效提升净利润、美化报表。

在业内看来,上市公司短期内没有投资方向,合理利用闲置资金进行现金管理,有助于提高公司资金使用效率,获得投资收益。但在主业不佳情况下仍大规模理财,这种行为并不可取。也有观点认为,尽管上市公司的理财行为有其合理性,但如果一家企业长期“沉醉”于理财,不努力拓展主业、发展实体项目,就不能为股东和社会创造实实在在的财富。这些理财资金虽然最终也进入实体经济,但资金流转链条加长了,会抬高实体经济的融资成本。

天茂集团在今年以来出手最为大方,《证券日报》记者根据统计,今年以来天茂集团认购兴业银行结构性存款的总金额已经达到533.5亿元,在1211家上市公司中居于首位。记者查阅资料发现,天茂集团先后11次买入银行理财,已有7笔已经到期,截至11月18日,该上市公司购买银行理财到期实现的收益已经突破1亿元。

  某装饰行业公司董秘表示,资金使用出现“断层”促使公司购买理财产品由来已久,今年上半年公司理财资金爆发增长更多与实体萎靡、传统行业不景气有关。一些传统制造业、产能过剩的行业,公司辛辛苦苦干一年赚的钱可能还够不上理财收益的零头,甚至出现亏损。这种情况下大手笔进行理财投资能够有效提升净利润、美化报表。

“有些传统企业IPO募投的钱还没投出去,项目前景急转直下。我认识的一家纺织公司就是理财大户,当初上市募资的钱原本计划投资建设五百家门店。等了几年,线下门店却受到电商严重冲击,继续建设肯定是要亏的,主业增长空间也有限,只好先买些理财产品当作权宜之计。”该董秘透露。

w88win手机版登录,上市公司的闲置资金都在干啥用?

另一家上市公司宝钢股份也在大手笔认购银行理财产品,年内认购总金额已经达到490.2亿元,仅次于天茂集团。但是,与天茂集团钟爱一家银行理财产品情况不同,宝钢股份先后买入了6家银行的理财产品,目前这些理财产品均尚未到期,该上市公司还尚未从其购买的银行理财中拿到收益。

  “有些传统企业IPO募投的钱还没投出去,项目前景急转直下。我认识的一家纺织公司就是理财大户,当初上市募资的钱原本计划投资建设五百家门店。等了几年,线下门店却受到电商严重冲击,继续建设肯定是要亏的,主业增长空间也有限,只好先买些理财产品当作权宜之计。”该董秘透露。

某投行人士告诉记者,今年以来银行理财收益率持续攀升一定程度激发上市公司的投资热情,很多情况下,银行甚至在贷款之余变相销售理财产品。

从上市公司的公告来看,理财资金多来自于自有闲置资金,那么除了购买银行理财产品,这些闲置资金还有哪些投资渠道?

另外,还有欧普照明等8家上市公司在今年以来购买银行理财的金额均超过了100亿元。实际上,从这10家上市公司购买银行理财的纪录中也能够发现,下半年以来上市公司购买银行理财的热情大不如上半年,四季度以来的认购纪录更是少之又少。

  某投行人士告诉记者,今年以来银行理财收益率持续攀升一定程度激发上市公司的投资热情,很多情况下,银行甚至在贷款之余变相销售理财产品。

“银行目前存款规模增长乏力,各银行揽储竞争激烈,不惜推出高收益理财产品吸引客户,负债端成本的抬升导致资产端收益率不断上行。这就会导致一方面负债端银行理财产品收益率持续攀升,另一方面资产端对公借贷的利率也相应提高。”该投行人士解释道,“对银行来说,上市公司是相对比较优质的客户群体,为了留住客户,银行给上市公司发放流动性贷款的时候往往会搭配销售理财产品,以便于理财产品的收益能够覆盖贷款利率上升增加的成本。”

投资信托和资管计划

《证券日报》记者了解到,通常情况下,上市公司购买的理财产品主要分为三类:一是短期银行理财产品,一般期限在3个月左右,风险和收益都相对较低;二是信托、资管等固收类产品,期限一般在1年至2年之间,其收益情况要视依据项目风险而定;另外,也有些通过多层嵌套,参与到潜在战略合作伙伴的定增方式等。

  “银行目前存款规模增长乏力,各银行揽储竞争激烈,不惜推出高收益理财产品吸引客户,负债端成本的抬升导致资产端收益率不断上行。这就会导致一方面负债端银行理财产品收益率持续攀升,另一方面资产端对公借贷的利率也相应提高。”该投行人士解释道,“对银行来说,上市公司是相对比较优质的客户群体,为了留住客户,银行给上市公司发放流动性贷款的时候往往会搭配销售理财产品,以便于理财产品的收益能够覆盖贷款利率上升增加的成本。”

警惕“脱实向虚”

华融信托研究员袁吉伟表示,银行理财、信托都是固定收益类产品,投资安全性较高。其中,银行理财期限短、流动性强,对上市公司资金运用限制少,是上市公司资金配置的重要领域;信托和资管计划期限较长,收益率较高,适用于对投资期限和流动性要求低的公司。各家上市公司针对不同期限的需求进行匹配。

而随着银行理财收益率的不断下降,上市公司的闲置资金又去往何方?珀源基金董事长吴国平分析表示:“目前银行理财的收益大幅下降,吸引力也在进一步减弱。而资本市场则不断新低,估值优势逐步显现,特别是管理层多次喊话,‘政策底’已经显现,所以一些公司也采取左侧布局的方式,从长远来看,在当前时点布局,赚钱的机会确实比较大。”

  警惕“脱实向虚”

深圳某私募机构负责人指出,购买理财产品是上市公司灵活经营的一种方式,借助理财产品降低资金的闲置损失。投资受阻情况下,利用短期理财产品降低资金使用成本,适当时机再进行投资开发,提高公司资金使用效率,对公司的发展还是有利的。

热火朝天的股票市场

  深圳某私募机构负责人指出,购买理财产品是上市公司灵活经营的一种方式,借助理财产品降低资金的闲置损失。投资受阻情况下,利用短期理财产品降低资金使用成本,适当时机再进行投资开发,提高公司资金使用效率,对公司的发展还是有利的。

w88优德金殿手机客户端,“但如果公司置主业而不顾‘钟情’于理财,或长期主业停滞不前,不利用闲置资金进行业务改进、寻求突破,而将理财作为公司业绩支柱会进一步导致大量资金‘脱实向虚’,并未投入到实体经济发展中,”该负责人指出,“甚至有不少上市公司一边募集资金,一边用闲置资金购买理财产品,存在相当大的资金浪费。”

股票也吸引了众多上市公司蜂拥而至。数据显示,今年上半年,共有490家上市公司持有其他上市公司股票,相比2016年年底增加了83家;初始投资金额1252.45亿元。通过“炒股”,海螺水泥狂赚18.6亿,增厚公司上半年的业绩至67.17亿元;兰州黄河在主业亏损的情况下,依靠手中的22只股票,最终在半年业绩上“扭亏为盈”;而由于热衷“打新”,桂东电力今年上半年就中签68只新股,在手股票的数量高达83只。公司在半年报中表示,除国海证券为原先持有,广汽集团、纳川股份、宁波精达、网达软件股票为公司自筹资金从二级市场买入外,其余均为公司通过新股申购中签买入。

  “但如果公司置主业而不顾‘钟情’于理财,或长期主业停滞不前,不利用闲置资金进行业务改进、寻求突破,而将理财作为公司业绩支柱会进一步导致大量资金‘脱实向虚’,并未投入到实体经济发展中,”该负责人指出,“甚至有不少上市公司一边募集资金,一边用闲置资金购买理财产品,存在相当大的资金浪费。”

“如果用闲置募资资金购买理财产品需要提交董事会审议,用自有资金则不需要,这也会促使上市公司‘边融资、边理财’,”一位上市公司证代告诉记者。

上市公司也热衷“买房”

  “如果用闲置募资资金购买理财产品需要提交董事会审议,用自有资金则不需要,这也会促使上市公司‘边融资、边理财’,”一位上市公司证代告诉记者。

业内人士指出,上市公司应警惕长期依靠理财产品拉动利润的行为。一来,募集资金投向理财产品违背投资者的初衷,最终将遭遇投资者“用脚投票”;二来,虽然理财产品难以打破刚性兑付,整体风险性较小,但目前仍有不少理财资金通过多层嵌套,投入高风险领域,仍存在一定亏损风险。

优德亚洲w88手机版,数据显示,今年上半年,1497家上市公司有投资性房地产,合计金额达到7850.67亿,相比去年同期新增了129家,投资性房地产总额增长了23.74%。其中,中国平安以470亿元跻身第二位,仅次于中国建筑。而作为主营业务为建筑装饰的中国建筑,投资性房地产则达507.63亿元。今年1月-6月,中国建筑录得营业收入5252.55亿元,居于A股最赚钱排行榜第三位,净赚452亿元。

  业内人士指出,上市公司应警惕长期依靠理财产品拉动利润的行为。一来,募集资金投向理财产品违背投资者的初衷,最终将遭遇投资者“用脚投票”;二来,虽然理财产品难以打破刚性兑付,整体风险性较小,但目前仍有不少理财资金通过多层嵌套,投入高风险领域,仍存在一定亏损风险。

本文出自

华西都市报-封面新闻记者白兰

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