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银行理财产品将实现统一透明监管,银行理财管

作者: 理财保险  发布:2019-11-05

摘要:近日,银行业理财登记托管中心发布通知,要求商业银行内部的理财管理系统与全国银行业理财信息登记系统实现直接联网运行。通过直联接口,理财信息登记的要求可以有效延伸至商业银行内部系统,落实监管部门关于穿透式管理的要求。 早前《关于规范金融机构资产...

9月30日,银行业理财登记托管中心公告称,银行业金融机构应当对2018年10月1日之后发行的理财产品的投资者持有份额及其变动情况等信息进行登记。

摘要:5月12日,银行业理财登记托管中心有限公司印发《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》(理财中心发[2017]14号),要求银行理财必须逐层穿透。 对于银行理财资金购买各类资产管理计划和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资(以下简...

记者29日从中央国债登记结算有限责任公司获悉,为完善银行理财业务监管,加强理财市场基础设施建设,经财政部、银监会同意,中央结算公司近日全资设立了银行业理财登记托管中心。这意味着我国银行业理财市场有了集中登记、信息披露和统一的第三方托管平台。业内专家表示,万亿元级别的银行理财产品第三方托管渠道的开通,预示未来实现统一透明监管模式开启。

  近日,银行业理财登记托管中心发布通知,要求商业银行内部的理财管理系统与全国银行业理财信息登记系统实现直接联网运行。通过直联接口,理财信息登记的要求可以有效延伸至商业银行内部系统,落实监管部门关于“穿透式”管理的要求。

《证券日报》记者浏览多家银行官网发现,招商银行已经率先在官网对投资人进行告知。

  5月12日,银行业理财登记托管中心有限公司印发《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》(理财中心发[2017]14号),要求银行理财必须逐层穿透。

据介绍,作为中立的服务性企业法人机构,理财登记托管中心实行公司制,注册资本金10亿元,其业务范围包括理财登记托管结算、风险监测与分析、理财大数据库建设、理财直接融资工具和管理计划服务、理财信息披露、投资者教育等,由银监会监管。

  早前《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)已获得通过,而银行理财正是资产管理业务的重要一部分。随着资管新规即将发布,无疑将实现对各类金融机构开展资管业务的全面、统一覆盖。

据了解,完善后的全国银行业理财信息登记系统将包含银行理财产品信息、投资资产信息、理财投资者信息以及理财从业人员信息等内容,对投资人的权益保障进一步加强。

  “对于银行理财资金购买各类资产管理计划和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资(以下简称“协议委外”)的情况,必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记;遵循分层登记原则,先登记理财产品首次投资的各类资产管理计划和协议委外信息,再登记其持有的所有底层基础资产和负债信息,不得省略资产管理计划和协议委外而直接登记底层信息。”《通知》将穿透底层资产放在了首要的位置,并明确了分层登记的原则。

统计显示,截至2016年6月末,全国共有600多家银行业金融机构开展了理财业务,存量规模超过26万亿元。随着银行理财的快速发展和各类创新层出不穷,银行理财风险也不断累加,监管办法逐渐适应不了市场环境实际情况的变化。

  有银行业人士在和《每日经济新闻》记者交流中指出,银行理财业务直连有助于产品项目真正实现透明化,实现全流程监管,使银行理财业务进一步走向规范。

不得出现迟报、漏报

  金融监管研究院院长孙海波分析认为,和2016年初的资产要素表对比,这次登记要求更加细化,与2016年底发布的新版1104制度的G06相呼应,明确要求填资产和负债信息,不再是简单填报理财投资额,而是要求逐层登记,只登记底层资产系或所投资资管计划仍然不符合监管要求,对于多层嵌套必须每一层资管计划都清晰登记资产和负债。

“此前市场流传的银监会下发的《商业银行理财业务监管管理办法》中就对商业银行理财业务实行准入制度。要求商业银行首次开展理财业务的,应当从事基础类理财业务。商业银行开展基础类理财业务超过3年,且符合办法规定的综合类理财业务条件的,可以开展综合类理财业务。此外,对产品后期的托管环节,商业银行应当选择银监会认可的托管机构托管本行发行的理财产品,商业银行不能自己托管本行理财产品。”有机构人士表示。

  有效降低操作风险道德风险

早在今年4月份,《中国银行保险监督管理委员会办公厅关于进一步做好银行理财信息登记工作有关事项的通知》就要求,银行业理财登记托管中心和各银行业金融机构加强投资者信息登记工作,逐步推进系统直联数据传输功能,同时进一步强调理财产品登记编码在产品销售过程中的重要性。

  2016年中央国债登记结算公司(中债登)就曾出台《关于进一步明确理财投资信息登记要求的通知》(中债字[2016]76号),明确提出对资产管理计划进行登记,并按周登记所有的底层资产或负债情况。相较之下,14号文则明确“协议委外”也必须进行登记,兴业研究团队解读道,即对于银行理财资金购买各类资产管理计划和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的情况必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记;2017年新修订的G06理财业务情况报表中新增了“委托投资-协议方式”,以及资管产品中区别“自主管理”和“委托管理”分别统计,明确透露出监管层已经将委外投资纳入到监管范围,更为强调资产和风险穿透的思路。

银监会相关部门负责同志表示,成立理财登记托管中心是加强银行理财业务监管和银行理财服务社会的需要。中心要以规范运营和专业服务,成为银行业监管平台、理财市场中介服务平台、投资者教育平台。

  近日,中国银行保险监督管理委员会办公厅发布进一步做好银行理财信息登记工作的通知,要求银行业理财登记托管中心和各银行业金融机构加强投资者信息登记工作,逐步推进系统直联数据传输功能,同时进一步强调理财产品登记编码在产品销售过程中的重要性。

在完成系统改造以及相关人员培训后,银行业理财登记托管中心公告在9月30日发布公告称,按照上述通知要求,银行业金融机构应当对2018年10月1日之后发行的理财产品的投资者持有份额及其变动情况等信息进行登记。

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需要指出的是,目前大多数银行理财产品均由本行托管。“未来银行理财产品托管渠道,要么跨行托管,要么第三方托管。”上述机构人士直言。

  在此基础上,银行业理财登记托管中心发布《关于发布全国银行业理财信息登记系统直联相关制度的通知》,要求商业银行理财业务直连银行业理财信息登记系统。具体来说,银行业理财登记托管中心通过制定和发布标准化的系统接口规范,使商业银行内部的理财管理系统(或资金、资产管理系统、销售系统、交易系统等用于管理理财产品的相关系统)与全国银行业理财信息登记系统实现直接联网运行。

银行业理财登记托管中心已上线全国银行业理财投资者信息登记系统,并于10月1日起正式开展上述信息的登记工作。

  2017年新修订的G06理财业务情况报表中新增了“委托投资-协议方式”。

北京大学国家发展研究院冯乾表示,成立理财登记托管中心表明,我国对银行业理财产品监管趋严的态势。记者 钟源 姜琳

  银行业理财登记托管中心指出,商业银行内部的理财管理系统与理财登记系统之间的直通式处理对理财市场规范发展、提高监管有效性具有重要意义。通过直联接口,理财信息登记的要求可以有效延伸至商业银行内部系统,落实“穿透式”管理的要求,从而在根本上提高银行登记信息的质量,促进理财登记工作的规范化和标准化。

按照要求,各机构应严格按照中国银保监会及理财中心相关文件要求,开展投资者信息登记工作,确保登记信息的准确性、及时性和完整性,不得出现迟报、漏报、错报、不报等现象。

  穿透的力度

  实现直联后,银行业金融机构一方面实现了自身内部系统的一体化电子管理,相关部门通过整合各业务条线的信息,更好地对理财信息进行管理和登记;另一方面,业务数据实现“不落地”处理,系统间实现无缝连接,有效降低了操作风险、道德风险发生机率。

至此,包含有产品电子报告子系统、从业人员登记子系统、产品登记子系统和投资者登记子系统的理财登记系统正式开始运行。

  14号文要求对理财委外加大穿透力度,必须按周登记底层全部规模资产和负债信息。文件还进一步细化和明确了对登记内容的相关规定,登记底层基础资产及负债时必须以整个资产管理计划或协议委外在登记日期的实际规模为单位,不得少登或按理财资金投资比例拆分登记;不得漏登或主观不登底层负债。

  有银行业人士告诉《每日经济新闻》记者,通过直连,监管层能够更好地对业务做到心中有数,尤其是对重点管控行业资金流入的管控将更加有效。

招商银行在10月8日发布公告对投资人进行告知,“我行将对2018年10月1日后起息的理财产品,向监管机构报送投资者身份信息及每日持有信息”。

  孙海波指出,此次监管检查风暴对委外形成较大冲击,原因在于多数银行委托给集合类的主动管理委外(自营或理财)很难拿到底层资产全资产清单,很多效应对集合类委外只减不增。按周的详细信息披露是对目前的委外模式彻底改变,银行和券商基金管理人需要重新磨合。

  银行理财业务持续走向规范

由于《商业银行理财业务监督管理办法》中将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元,也就是说,以后投资人即便是购买1万元理财产品,银行也要进行上报。

  某资管从业人士向澎湃新闻介绍称,此次文件对穿透式监管的要求力度很大,将对银行形成很大的约束力。“以前我们都不知道底层资产有什么,只知道大概的范围,也无法核实真实性,那些理财产品层层嵌套,套了两层后就不知道(底层资产)是什么了。反正银行出具兜底协议,他们承担风险。”

  《关于发布全国银行业理财信息登记系统直联相关制度的通知》要求,各银行业金融机构应按照相应要求向银行业理财登记托管中心提交《理财登记系统直联工作申请表》及相关材料。理财中心收到申请后,对申请机构是否满足申请条件进行审核,并通知符合申请要求的机构根据理财中心的安排分批开展直联工作。

银行业理财登记托管中心指出,鉴于投资者信息登记工作报送数据量大、登记频率高,各银行业金融机构须严格执行“专线专用”要求,理财登记信息报送专线不得与其他业务共用,避免理财业务与本机构其他业务相互影响,数据量大的机构还要建立备用线路。

  此次文件还明确要求,不得为逃避穿透登记的监管要求故意将资产管理计划和协议委外登记为其他债券、其他货币市场工具等资产类别。防范“偷换”资金类型,进行资本和风险套利,且明确了各自主体的权责,各银行业金融机构承担“保证登记信息的真实、准确和完整”的实质责任。银行理财登记托管中心作为理财登记信息的主要实施机构,主要承担“流程管理”和“监督”职责,负责对穿透登记进行抽查和监测。

  此外,已向银行业理财登记托管中心正式提出直联申请的机构需于2018年5月31日前完成《全国银行业理财信息登记系统直联接口服务协议》的签署工作。

多家银行下调公募理财产品门槛

  银行业理财登记托管中心有限公司成立于2017年2月24日,为中债登的全资子公司。据业内人士介绍,理财登记托管中心将定期把数据报送给银监会,在系统上还要实现与上交所、深交所的对接,以核实银行登记信息的真实性。

  记者注意到,2017年5月,银行业理财登记托管中心也发布了银行理财产品进一步规范的相应通知。2017年发布的《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》指出,为全面、及时掌握理财资金投向,防范理财业务风险,各银行业金融机构应严格按照银监会各项规定尽快完善本行理财投资业务和登记工作制度,并且在全国银行业理财信息登记系统中真实、准确、完整、及时地登记底层基础资产和负债信息。

由于银行单只公募理财产品销售起点下调,9月30日起,多家银行发布公告调整了相关理财产品门槛。

  某固收人士向澎湃新闻指出,监管持续加码、市场恐慌情绪升温导致收益率攀升,全年来看,委外和银行理财的规模都会呈现负增长。

  两相对比,新的通知要求则进一步走向规范,各商业银行理财管理系统与全国银行业理财信息登记系统实现直接联网运行。

其中,招商银行发布公告,调整了19只产品的销售起点,降至1万元且追加份额的最低要求也降为1元,产品调整于10月9日开始。以日日盈8169产品为例,购买时间不限,在手机端全天可以购买,购买和赎回费率为零,支持快速赎回,最快实时到账。

  监管“组合拳”重击委外

  银行业理财登记托管中心指出,近日中国银行保险监督管理委员会办公厅发布进一步做好银行理财信息登记工作的通知,实质上是在理财登记系统一期、二期的基础之上,监管部门对系统(三期)提出的相关完善要求。自此,银行理财产品可以追溯资金来源及实际投向,有助于监管部门开展各项核查工作,加强投资者权益保护。

在投资人最关心的利率上,该款产品的上日年化利率为3.50%,《证券日报》记者查看近三月的该产品年化收益率,最低为3.39%。而互联网“宝宝类”理财产品的收益率大多低于3.2%。也就是说,虽然申购赎回的便捷性相似,但银行产品收益率方面略有优势。

  委外是委托投资业务,委外本身并非监管的红线,但很多银行将委外资金进行层层嵌套,通过大量加杠杆、信用下沉,而进入到监管的“禁区”。

  据了解,系统直联就是通过系统对接,数据由银行的内部系统直接传输至理财登记系统,免去人工录入过程,实现理财数据的集中归集和登记报送。目前,交易所的股票、基金交易,银行间的债券后台结算均已实现系统间数据的不落地处理。推进理财系统直联,不但有利于减少银行人工操作压力,降低操作风险,提高理财登记工作的质量和效率,还有利于推动银行完善内部系统建设与业务管理,提高理财业务运作的规范性。

除招商银行外,中行、交行等也陆续发布公告降低理财产品门槛。中国银行公告称,从2018年10月1日起,调整部分公募理财产品个人、对公销售起点金额至等值人民币1万元,重点在售产品包括中银日积月累-乐享天天和中银策略-稳富(定期开放)12个月产品第二期的销售起点金额都从5万元降至1万元,中银策略-债市通的起售金额从10万元降至 1万元。

  穆迪测算的数据显示,截至2016年底中国影子银行规模已较五年期增长近两倍,至65万亿元,占GDP之比约为87%。

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交通银行公告称,根据银行理财新规,自2018年10月8日起对部分面向个人客户销售的存量及在售公募理财产品起售金额调整为1万元起。同时,交行也调整了部分结构性存款产品的起存金额,具体以产品说明书/产品协议为准。

  上述资管业人士表示,委外遭到严监管主要还是因为这个业务模式就是因规避监管而生,现在中小银行都很着急,业务都没法做了;由于央行牵头,三会协同,“金融机构一点空子都钻不了,过去因为存在大量监管真空和灰色地带,在信托做不了的,可以放到券商去做,现在是整个行业都很难做。”

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银保监会数据显示,2018年以来,银行理财业务总体运行平稳,6月末银行非保本理财产品余额为21万亿元,7月末为21.97万亿元,8月末为22.32万亿元。理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产,占比约为70%;非标准化债权类资产投资占比约为15%左右,总体保持稳定。

  天风固收研究报告显示,2016年,银行对非银净债权从1万亿元上升到10.8万亿元,同存余额从3万亿元上升到6.3万亿元,委外规模从7.6万亿元上升到12.4万亿元。该报告指出,“监管还没到深水区,现在只是到了水边。”

申万宏源研报指出,银行公募理财产品起售门槛降至1万元,且不同风险等级理财产品对应同一起售门槛后,银行理财向更多年轻客户、长尾客户、货币基金客户伸出橄榄枝,一定程度上增强了银行公募理财的吸引力,尤其是缩小了与公募基金投资门槛的差距。预计,短期内银行公募理财仍更多发行类货基产品,与公募基金形成竞争。

  去杠杆的艺术

  自今年2月郭树清担任银监会主席以来,迅速打出组合拳。银监会不仅加强检查,还加大了对违规银行的惩罚力度。在郭树清的领导下,银监会对单家银行开出的罚单金额创下纪录新高,其中对平安银行(000001,股吧)罚款人民币1670万元,对华夏银行(600015,股吧)罚款人民币1190万元,理由包括内控管理违规,销售对公非保本理财产品出具回购承诺、承诺保本等。今年一季度银监会对银行业总计罚款人民币1.9亿元,占到2016年罚没总金额的70%,2016年全年和2015年全年银行业分别被罚款2.7亿元和630万元。

  然而,银监会发文虽多,目前仍以行业内部自查为主,尚未有强监管政策实际落地。某银行投行部人士向澎湃新闻透露,“银监‘三三四’对于我们的影响只涉及到套利空转的业务,其他正常的没受到太大的限制,目前来看还比较正常,主要问题在于银行开始压缩表内和表外额度,导致业务难以开展。”

  天风固收认为,去杠杆的目标是堵住影子银行的链条,压缩监管套利和空转套利,倒逼银行调整资产负债表,银行表外刚兑的就逐渐回表,不刚兑的就暴露风险。大方向上,资管回归本源,保险姓保,银行打破刚兑。

  3月底MPA季末大考,考核结果还未出来,而央行通过多个渠道表示未来货币政策仍将保持“稳健中性”,将继续采用一系列货币政策工具保持流动性大致稳定。多位市场人士向澎湃新闻表示,现在资金价走高,短期内不见下跌的趋势。过去银行是资金的源头,现在银行的资金出不来,去杠杆导致信用收缩,“前两年通过理财资金加杠杆出来的钱非常多,现在央行政策和监管的原因,市场上资金少多了,价格又很高。”

  5月市场上演了股债双杀,关于如何去杠杆的争议很多,“现在就是担心去杠杆太猛,要看监管如何进行新老划断;很多长期项目是没有那么简单的,一旦划断后没有资金进来,影响还是挺大的,”上述资管人士介绍道。

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